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鹤岗旅游:中金公司王汉锋:继续聚焦“纯内需”板块

  外汇天眼APP讯 : 近期,“纯内需”主题继续跑赢A股和港股标的指数。中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋在4月27日公布的研报中示意,当前仍需要继续聚焦“纯内需”板块,主要包罗三大领域:新老基建、栖身相关、部门消费和服务等。

  王汉锋示意,当前建议继续聚焦“纯内需”主题的主要理由有五方面:一是疫情可能继续拖累外需。虽然疫情在蓬勃经济体有见顶趋势,但生产生涯恢复到正常状态可能尚需时日。此外,现在部门新兴经济体的疫情仍在升级之中。综合这些情形,外需及供应链可能还会继续受到拖累。

  二是短期政策发力挺内需。短期政策能够作用的主要照样“纯内需”板块,近期的重要会议也都在强调内需的重要性。

  三是中长线来看,中国要加倍依赖内需。这次全球局限的疫情可能会强化一些原本已经在全球演绎的趋势,包罗暂时的“去全球化”。在此靠山下,强调内需可能不只是短期稳经济、稳民生的权宜之计,还可能成为推动中国下一步生长的主要动力。

  四是“纯内需”板块的仓位及估值都不高。近年来投资者普遍超配消费、医药、科技等,虽然这些与“纯内需”有部门重跌,但“纯内需”中仍较多板块估值不高、仓位也不高。最新的公募基金一季度讲述也能反映了这一点。

  五是随着海内企业的复工及生产生涯进一步正常化,部门“纯内需”板块基本面也最先好转。从一季度的数据看,大部门领域3月份的数据相比2月份已经有明显好转,生产和投资,特别是受政策一定支持的基建、地产投资等领域恢复较快。同时可以看到,即使是深受打击的旅店行业,近期入住率也已经最先攀升。此外,部门奢侈品消费跨国公司在季度讲述中解释近期的情形恢复好于预期。

  王汉锋示意,外洋疫情有见顶趋势,海内复工复产仍在深化,政策在逐步发力,对市场前景不宜过分消极,建议逐步结构,保持耐心。建议继续聚焦“纯内需”,主要包罗三大领域:新老基建、栖身相关、部门消费和服务等。行业层面看,关注建材、机械、家居家电、龙头地产、汽车、旅店、食品饮料、5G相关计算机与通讯等。


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