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usdt支付接口(www.caibao.it):五分钟读懂 Tokemak:若何用去中央化的方式指导流动性的去向?

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2021 年 5 月,DeFi 协议 Tokemak 获得了由 Framework Ventures 领投的 400 万美元投资,Electric Capital、Coinbase Ventures、North Island Ventures、Delphi Ventures 和 ConsenSys 也介入了这轮融资。

用 Tokemak 自己的话说,它「要为 DeFi 打造一个去中央化的流动性引擎,由一系列反映堆(代币池)组成」,其目的是要「将流动性去中央化」,并让流动性具有可连续性。

这组语言听上去很性感,然则也让人摸不清头脑。Tokemak 事实是做什么的?

简而言之,所谓「反映堆」就是一个综合的代币池。和传统 DeFi 协议一样,在 Tokemak 中,用户可以质押闲置资产来提供流动性并获得收益。稀奇之处在于,Tokemak 希望打破流动性壁垒,将这些流动性在差其余去中央化生意所和协议间买通,让流动性变得具有开放性。详细做法,是通过 Tokemak 的网络代币「TOKE」来指导这些流动性:持有 TOKE 的用户通过质押投票决议把 Tokemak 代币池的流动性指导到哪个生意所,并在指导流动性的历程中获得收益。

Tokemak 由 3 个焦点看法组成,一个是流动性提供者 (Liquidity Provider, LP),一个是流动性指导者 (Liquidity Director ,LD),再一个是订价者 (Pricer),这些将在下文中详细论述。

Tokemak 不止希望流动性流向 Uniswap 这样的大生意所,还希望辅助一些初创的去中央化项目提供流动性,由于初创项目往往需要破费大量的资源和精神来解决流动性不足问题。

举个例子,早期互联网公司需要破费大量精神搭建和维护自己的服务器,而亚马逊云 AWS 提供加倍便捷的云服务,类似的,现在的去中央化生意所和协议需要单独确立自己的流动性,而 Tokemak 要解决这一痛点,打造一个服务所有项目的流动性引擎。

「跨池流动」若何实现?

用更通俗的话来说,Tokemak 希望通过指导流动性的「跨池流动」,来确立一个具有可连续性、流动性和资源效率的市场。

它对流动性的「可连续性」的界说是:

所有这些要素看上去都很美,若何实现?Tokemak 希望行使其网络治理代币「TOKE」来实现。

TOKE 可以被以为是「代币化」的流动性,拥有 TOKE 就拥有流动性的决议权,由于 TOKE 持有者可以控制流动性的流向,决议哪个市场获得流动性。Tokemak 的网络代币(TOKE)可以通过介入系统以收益的形式来公正的获取,也可以从公然市场上生意获得。TOKE 可以用来可连续地为项目提供流动性:

  • 将 TOKE 质押到一个反映堆中也可获得收益。

  • 用户质押 TOKE 后可以将代币池资产的流动性跨池指导到任何地方,以降低利差和流动性成本。

Tokemak 网络中的种种角色和功效

流动性提供者(LP,Liquidity Providers)将资产存入代币反映堆(池)。LP 将以 TOKE 的形式从其单一资产存款中获得收益。最初,将有一些项目被列入白名单,可以将有其代币寸入反映堆(最终,将开放给更多的项目)。然后,这些资产将作为流动性部署在种种生意所的种种钱币对中,并降低无常的损失。

「TOKE」是通过介入该协议获得的原生网络代币。它用于指导流动性和治理。TOKE 持有人将组成 Tokemak DAO,该 DAO 将监视协议控制的累增资产,并增补允许的项目和市场白名单。TOKE 还充当网络质押品(看法上类似于 AAVE,在这种情形下用于上述「降低无常损失」)。无常损失风险通过 TOKE 质押机制从 LPs 转移到 LD。

流动性指导者(LD:Liquidity Directors)行使 TOKE 来控制流动性偏向。他们将自己的 TOKE 质押到给定的反映堆(池)中,并将该质押权作为投票权,将流动性指导至他们选择的生意所。给定反映堆(池)中 TOKE 的投票权与质押的 TOKE 数目和该反映堆(池)中的资产数目成正比。

订价者(Pricers):任何非自动做市商(AMM)需要第三方机构提供实时的价钱信息。Tokemak 将引用 Pricers(通常被称作「市商」) 来设置买单和卖单价钱。

周期:Tokemak 在周期性基础上运行," 周期 " 最初将设置为一周(DAO 以后可能会投票更改)。在周期中途,可以存入资产,LD 的选票可以重新排列。新周期最先时资产将被部署,LPs 也可以在周期中途要求取回其资产,也可以在周期竣事时取回资产。

t(Assets):当 LP 将资产存入反映堆时,他们将收到响应数目的 t(Assets),这反映了他们对存入资产的赎回权。t(Assets) 在赎回其存入资金时被销毁。这在看法上类似于 Compound 上的 c(Assets) 或 Aave 上的 a(Assets)。

若何给各方带来利益?

  • 对流动性提供者和收益农民:任何用户都可以将单一资产存入网络以提供流动性。

  • DAO:DAO 可以行使 Tokemak 的流动性来增强和指导其项目的流动性,为传统流动性挖矿提供替换方案。

  • DeFi 新项目:新项目将能够以低成本确立自己的代币反映堆,并使用 Tokemak 协议控制的资产,从一最先就为其项目提供康健的流动性。

  • 做市商:做市商可以行使网络的资产存储来指导种种生意所的流动性。

  • 生意所:生意所还可以行使 TOKE 的作用来获得深度流动性,从而提升其市场深度。

若何保持代币反映堆的平衡?

以最简朴的形式注释就是:用户在玩平衡反映堆(池)的游戏。反映堆通过可变的年收益率(APY)来激励存入的资产价值与抵押的 TOKE 之间的「平衡」。

若是有大量其它代币资产存入给定的反映堆,而且指导该流动性的 TOKE 数目较少,则年收益率(APY)将在反映堆的流动性指导者(LD)侧增添,从而激励 LD 抵押更多的 TOKE 并介入指导该流动性。反过来,若是有大量的 TOKE 抵押在反映堆中,但存入的其它代币资产过少,则反映堆的流动性提供者(LP)会收到更高的收益率(APY)以激励更多的代币资产存入。

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这种缔造平衡的激励反馈,激励在流动性指导者 (LD) 请求时有更多的流动性流入,同时确保有足够的 TOKE 供应来指导流动性和为系统提供抵押。

随着 Tokemak 在整个生态系统中推动流动性,它将带来价值。 随着时间的推移,这个价值可以用来弥补 LP 的资产,并确保协议可以在没有第三方介入者的情形下提供流动性和做市服务。除了提供流动性供应的基本功效外,这将使 Tokemak (和 TOKE 持有者)能够发生更多价值。

整体逻辑是协议吸收闲置资产质押追求收益,Tokemak 代币随着控制更多资产而增值,代币奖励和收益率推动更多的资产存入,资产的增添使 Tokemak 能够以更窄的利差提供流动性。

项目团队先容与项目起源

Tokemak 项目最初起源于一个名为「Fractal」的项目。然则需要稀奇指出,现在有不止一个名为 Fractal 的项目,Tokemak 的前身「Fractal」是一个为 DeFi 提供流动性的做市商,而非波卡链上的 Fractal 项目。

Tokemak 焦点团队成员包罗:

  • Carson Cook:物理学博士,电子工程硕士,曾在麦肯锡从事金融科技事情,具有外汇市场生意履历。

  • Bruno:曾在财富 500 强科技公司事情,主要认真设计 Tokemak 的代币经济模子。

  • Craig:具有多年向导科技初创公司营业生长和市场营销的事情履历。

  • Paul:认真设计及社区事情。

TOKE 代币分配

  • 总供应量:100,000,000 TOKE

  • 30,000,000 TOKE (30%):奖励释放(24 个月释放)

  • 5,000,000 TOKE (5%):在「零周期」(Cycle Zero) 的 DeGenesis 事宜和 CoRE (反映堆抵押事宜)中,TOKE 将举行第一次刊行

  • 9,000,000 TOKE (9%):DAO 贮备

  • 16,500,000 TOKE (16.5%):孝顺者(归属)

  • 14,000,000 TOKE (14%):团队(12 个月线性释放)

  • 17,000,000 TOKE (17%):投资者(12 个月线性释放)

  • 8,500,000 TOKE (8.5%):DAOs & Market Makers (12 个月线性释放)

上述 30% 的 TOKE 奖励释放将奖励给以下几个介入者:

创世池

创世池(Genesis Pools)是流动性生意对报价资产主要存放处。在项目启动时,这些资产是:ETH、USDC、DAI 和 sUSD。这些池能够为单一资产质押池提供具有竞争力的、高于平均水平的年化利率。

流动性提供者 (LP)

流动性提供者,在给定代币反映堆(池)的资产欠缺或过剩的基础上收到可变的年化利率(以 TOKE 计)。欠缺或过剩取决于所提供的流动性与在统一反映堆中质押的 TOKE 数目之间的平衡。在前阶段,将有一些币种被列入白名单,可以将有其代币寸入反映堆,往后将开放给更多的代币种类。

流动性指导者 (LD)

在反映堆(池)中质押他们的 TOKE 以便将 LP 和创世矿池资产指导到种种生意所,也会收到可变的年化利率(也是以 TOKE 计),LD 年化利率颠簸性原理与 LP 的一致,由反映堆(池)质押 TOKE 和种资产和池资产的比例。

项目希望

Tokemak 设计通过「零周期」系列事宜来启动,「零周期」由以下 3 个步骤组成:

DeGenesis :Degenesis 是一个初始阶段,在此时代,DeFi 用户将有时机质押 ETH 和稳固币以获得首次 TOKE 释放。

反映堆抵押事宜 (CoRE) :CoRE 将是初始抵押期,在此时代,一组列入白名单的代币反映器将竞争成为 Tokemak 周全启动的第一批项目。

创世矿池:将有一个分外的启动前阶段,用户将能够抵押单一资产:ETH、USDC、DAI 和 sUSD,以获取 TOKE 释放。纵然在「零周期」之后,这些矿池仍将保持竞争激励,以便继续积累需要的代币对以部署流动性。

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